“在手之鳥”理論是根據對投資者心理狀態的分析而提出的。他們認為，由於投

“在手之鳥”理論是根據對投資者心理狀態的分析而提出的。他們認為，由於投資者對風險有天生的反感，並且認為風險將隨時間延長而增大，因而在他們心目中，認為通過保留盈餘再投資而獲得的資本利得的不確定性要高於股利支付的不確定性，從而股利的增加是現實的，至關重要的。實際能拿到手的股利，同增加留存收益後再投資得到的未來收益相比，後者的風險性大得多。所以，投資者寧願目前收到較少的股利，也不願等到將來再收回不確定的較大的股利或獲得較高的股票出售價格。

結果 (中文) 1:

“在手之鸟”理论是根据对投资者心理状态的分析而提出的。他们认为，由于投资者对风险有天生的反感，并且认为风险将随时间延长而增大，因而在他们心目中，认为通过保留盈余再投资而获得的资本利得的不确定性要高于股利支付的不确定性，从而股利的增加是现实的，至关重要的。实际能拿到手的股利，同增加留存收益后再投资得到的未来收益相比，后者的风险性大得多。所以，投资者宁愿目前收到较少的股利，也不愿等到将来再收回不确定的较大的股利或获得较高的股票出售价格。

結果 (中文) 3:

对在手鸟提议的根据分析\ “投资者心理学的理论\”。他们相信，因为投资者在的他们的头脑有冒险天生的矛盾，并且认为风险将加长增加在时间期间，因此，认为投资资本收益不确定性高于再股息支付不确定性获得通过收入储备金，因而股息增量是现实的，重要。可能实际上采取的股息，在增加保留的收入以后投资比较未来收入再获得，后者的风险是更大的。所以，投资者宁可当前接受少量股息，并且，当在将来将收回不确定的大股息再或得到高股票交易价值，不希望。